EPUB-Informationen

Bezeichnung:

602.4 Anlage

Stand/Datum des Downloads:

04.01.2023

Landeskirchliche Anlagerichtlinie

(Anlage 1 zu § 1 Absatz 2)

1. Zielsetzung

1 Diese Anlagerichtlinie hat zum Ziel, das gesamte Finanzvermögen der Evangelisch-lutherischen Landeskirche in Braunschweig sowie der kirchlichen Körperschaften, Anstalten und Stiftungen öffentlichen Rechts, die der Aufsicht der Landeskirche unterliegen im Sinne des kirchlichen Auftrages entsprechend anzulegen und zu verwalten. 2 Sie regelt die Anlage von Guthaben und Depotwerten (z.B. Inhaberschuldverschreibungen, Aktien etc.) bei Banken, Vermögensverwaltern und Investmentgesellschaften (Finanzvermögen) in den drei Finanzanlagearten (Finanzvermögensanlage, Gemeindefinanzanlage und Mischfinanzanlage).

3 Die Anlagestrategie ist darauf ausgerichtet:

- eine möglichst große Sicherheit bei angemessener Rentabilität und notwendiger Liquidität des Finanzvermögens zu erreichen; die Geldanlagen folgen der Maßgabe „Sicherheit vor Ertrag“,

- nachhaltig im Sinne der Grundsätze aus dem „Leitfaden für ethisch-nachhaltige Geldanlage in der evangelischen Kirche, EKD-Texte 113“ (EKD-Leitfaden) in der jeweils aktuellen Fassung zu sein.

4 Kirchliches Finanzvermögen soll durch Geldinstitute verwaltet werden, die als Qualitätsnachweis einem Einlagensicherungsfonds angehören und die glaubhaft die Kriterien der Nachhaltigkeit bestätigen. 5 Das Anlagevolumen je Bank soll nicht mehr als 30% des Buchwertes des Gesamtfinanzvermögens ausmachen. 6 Werden Vermögensverwalter, Fondsgesellschaften und Portfoliomanager beauftragt, sollen die Anlagegrundsätze als Vertragsbestandteil oder in die Anlagebedingungen einbezogen sein. 7 Bankeigene Finanzanlagen dürfen nicht Bestandteil der Mandate sein. 8 Über die Einhaltung der Richtlinie sollen die Geldinstitute mindestens jährlich berichten. 9 Es erfolgt ein regelmäßiges Benchmark zwischen den Geldinstituten.

2. Anlagerestriktionen der Finanzanlagearten

2.1 Finanzvermögensanlage (FVA)

Die Landeskirche und die Propsteiverbände können ihr Finanzvermögen in ihrer eigenen Finanzvermögensanlage einlegen.

2.1.1 Anlagestrategie

1 Grundsätzlich wird eine defensive und langfristige Anlagestrategie verfolgt. 2 Auf eine ausgewogene Streuung der Risiken ist zu achten. 3 Kurzfristiges Ausnutzen von Marktschwankungen soll nicht angestrebt werden. 4 Die Basiswährung ist Euro, der Fremdwährungsanteil soll 30% vom gesamten Finanzvermögen nicht übersteigen (inkl. Vermögensverwaltungen). 5 Bei Direktanlagen in verzinslichen Wertpapieren soll der Fremdwährungsanteil 15% vom gesamten Finanzvermögen nicht übersteigen.

2.1.2 Anlageklassen

Folgende Grenzen werden festgelegt, als Grundlage dienen die jeweiligen Nominalwerte bzw. Ankaufkurse im Verhältnis zum Anlagevolumen:

Anlageklassen

Anteil am gesamten Finanzvermögen

Anmerkungen

Liquidität

kurzfristige Anlagen

- Girokonto

- Tagesgeldkonto

- Geldmarktfonds

- Festgelder

- Kündigungsgelder

bis zu 100%

Ertragswerte

mittel und langfristige Anlagen

- Wachstumssparen

- Jahresgelder

- Sparbriefe

- Verzinsliche Wertpapiere,

- Rentenanteile in gemischten gemanagten Mandaten

- Mikrofinanzfonds

bis zu 100%

10.000.000 EUR pro Emittent,

Ausnahme: Emittent Bund

Substanzwerte

Anteil an der Substanz eines Unternehmens

- Aktien

- Aktienfonds/ ETF‘s

- Aktienanteile in gemischten Anlageformen

- Aktienanteile in gemischten gemanagten Mandaten

bis zu 35%

Sachwerte

- offene Immobilienfonds

bis zu 25%

Beteiligungen

bis zu 15%

Summe je Beteiligung max. 10.000.000 EUR (zzgl. Ankaufkosten)

Währungsanlagen (Direktanlagen)

- Währung

- Währungsanleihen

bis zu 15%

Anlage nur in der entsprechenden Währung bzw. festverzinslichen Währungsanleihen erlaubt

1 Das kurzfristige Überschreiten der Grenzen infolge von Kursgewinnen oder anderen passiven Vorgängen ist zulässig. 2 Bei einem passiven Überschreiten der Grenzen sind spätestens nach einem Zeitraum von sechs Monaten entsprechende Maßnahmen im Sinne der Zielsetzung dieser Richtlinie zu ergreifen.

2.1.3 Ratingeinstufungen

1 Bei den im Bestand gehaltenen Anleihen soll die Einschätzung von internationalen Rating-Agenturen hinzugezogen werden. 2 Die Ratings sind regelmäßig (mindestens jährlich) zu überprüfen. 3 Die Ratings müssen mindestens dem Investment-Grade (BBB-) bzw. (Baa3) der Ratingtabelle entsprechen. 4 Bei einer passiven Verletzung sind spätestens innerhalb von 6 Monaten entsprechende Maßnahmen im Sinne der Zielsetzung dieser Richtlinie zu ergreifen.

2.1.5 Nachhaltigkeit

1 Der Mindeststandard für eine nachhaltige Finanzanlage richtet sich nach den Grundsätzen des EKD- Leitfadens. 2 Die Prüfung der Einhaltung der Nachhaltigkeit sollte sich am Nachhaltigkeitsfilter der Bank für Kirche und Diakonie eG orientieren; für die Auswertung der Nachhaltigkeitskriterien bedient sich die Bank für Kirche und Diakonie eG einer externen Research-Agentur. 3 Andere nachvollziehbare nachhaltige Konzepte müssen die Grundsätze des EKD-Leitfadens abdecken.

4 Auch bei der Investition in Publikums- und Spezialfonds sowie in Vermögensverwaltungen ist sicherzustellen, dass ein Investmentansatz verfolgt wird, der den Grundsätzen des EKD- Leitfadens entspricht.

2.1.4 Ausnahmen

Absicherungsgeschäfte durch Vermögensverwalter in Form von Optionen und Futures sind unabhängig von den genannten Grenzen in den jeweiligen Risikoklassen in verwalteten Mandaten (Publikums-, Spezialfonds, Vermögensverwaltungen) erlaubt.

2.2 Gemeindefinanzanlage (GFA)

1 Kirchengemeinden, Propsteien und deren Verbände sowie die von ihnen verwalteten kirchlichen Stiftungen und Fonds, können ihr Finanzvermögen in eine Gemeindefinanzanlage einbringen. 2 Einlageberechtigt sind die in Absatz 1 genannten kirchlichen Körperschaften, sowie die rechtlich selbstständigen kirchlichen Stiftungen und Gesellschaften mit 100%igem kirchlichen Eigentumsanteil. 3 Ferner sind einlageberechtigt die Diakonie-Stiftung im Braunschweiger Land und die Stiftung Posaunenwerk Braunschweig. 4 Die Einlegenden können sämtliche eigenen Finanzmittel einbringen, ausgenommen sind Finanzmittel aus sonstigen wirtschaftlichen Geschäftsbetrieben.

2.2.1 Anlagestrategie

1 Grundsätzlich wird eine defensive und langfristige Anlagestrategie verfolgt. 2 Auf eine ausgewogene Streuung der Risiken ist zu achten. 3 Kurzfristiges Ausnutzen von Marktschwankungen soll nicht angestrebt werden. 4 Die Basiswährung ist Euro, Fremdwährungen sind nicht erlaubt.

2.2.2 Anlageklassen

Folgende Grenzen werden festgelegt, als Grundlage dienen die jeweiligen Nominalwerte bzw. Ankaufkurse im Verhältnis zum Anlagevolumen:

Anlageklassen

Anteil am gesamten Finanzvermögen

Anmerkungen

Liquidität

kurzfristige Anlagen

- Girokonto

- Tagesgeldkonto

- Geldmarktfonds

- Festgelder

- Kündigungsgelder

bis zu 100%

Ertragswerte

mittel und langfristige Anlagen

- Wachstumssparen

- Jahresgelder

- Sparbriefe

- Verzinsliche Wertpapiere,

- Rentenanteile in gemischten gemanagten Mandaten

- Mikrofinanzfonds

bis zu 100%

3.000.000 EUR pro Emittent,

Ausnahme: Emittent Bund

Substanzwerte

Anteil an der Substanz eines Unternehmens

- Aktien

- Aktienfonds/ ETF‘s

- Aktienanteile in gemischten Anlageformen

- Aktienanteile in gemischten gemanagten Mandaten

0%

Sachwerte

- offene Immobilienfonds

bis zu 25%

Beteiligungen

bis zu 15%

Summe je Beteiligung max. 2.000.000 EUR (zzgl. Ankaufkosten)

Währungsanlagen (Direktanlagen)

- Währung

- Währungsanleihen

0%

Anlage nur in der entsprechenden Währung bzw. festverzinslichen Währungsanleihen erlaubt

1 Das kurzfristige Überschreiten der Grenzen infolge von Kursgewinnen oder anderen passiven Vorgängen ist zulässig. 2 Bei einem passiven Überschreiten der Grenzen sind spätestens nach einem Zeitraum von sechs Monaten entsprechende Maßnahmen im Sinne der Zielsetzung dieser Richtlinie zu ergreifen.

2.2.3 Ratingeinstufungen

1 Bei den im Bestand gehaltenen Anleihen soll die Einschätzung von internationalen Rating-Agenturen hinzugezogen werden. 2 Die Ratings sind regelmäßig (mindestens jährlich) zu überprüfen. 3 Die Ratings müssen mindestens dem Investment-Grade (BBB-) bzw.(Baa3) der Ratingtabelle entsprechen. 4 Bei einer passiven Verletzung sind spätestens innerhalb von 6 Monaten entsprechende Maßnahmen im Sinne der Zielsetzung dieser Richtlinie zu ergreifen.

2.2.4 Ausnahmen

Absicherungsgeschäfte durch Vermögensverwalter in Form von Optionen und Futures sind unabhängig von den genannten Grenzen in den jeweiligen Risikoklassen in verwalteten Mandaten (Publikums-, Spezialfonds, Vermögensverwaltungen) erlaubt.

2.2.5 Nachhaltigkeit

1 Der Mindeststandard für eine nachhaltige Finanzanlage richtet sich nach den Grundsätzen des EKD-Leitfadens. 2 Die Prüfung der Einhaltung der Nachhaltigkeit sollte sich am Nachhaltigkeitsfilter der Bank für Kirche und Diakonie eG orientieren; für die Auswertung der Nachhaltigkeitskriterien bedient sich die Bank für Kirche und Diakonie eG einer externen Research-Agentur. 3 Andere nachvollziehbare nachhaltige Konzepte müssen die Grundsätze des EKD-Leitfadens abdecken.

2.3 Mischfinanzanlage (MFA)

1 Kirchengemeinden, Propsteien und deren Verbände sowie die von ihnen verwalteten kirchlichen Stiftungen und Fonds, können ihr Finanzvermögen in die Mischfinanzanlage bei der Landeskirche einbringen. 2 Einlageberechtigt sind die in Satz 1 genannten kirchlichen Körperschaften, deren rechtlich unselbstständige Stiftungen, sowie deren rechtlich selbstständigen Gesellschaften mit 100%igem kirchlichen Eigentumsanteil. 3 Ferner sind einlageberechtigt die Diakonie-Stiftung im Braunschweiger Land und die Stiftung Posaunenwerk Braunschweig. 4 Die Einlegenden können ihre langfristigen Rücklagen und Rückstellungen, sowie ihr Finanzvermögen einlegen.

2.3.1 Anlagestrategie

1 Grundsätzlich wird eine defensive und langfristige Anlagestrategie verfolgt. 2 Auf eine ausgewogene Streuung der Risiken ist zu achten. 3 Kurzfristiges Ausnutzen von Marktschwankungen soll nicht angestrebt werden. 4 Die Basiswährung ist Euro, der Fremdwährungsanteil soll 10% vom gesamten Finanzvermögen nicht übersteigen (inkl. Vermögensverwaltungen). 5 Bei Direktanlagen in verzinslichen Wertpapieren soll der Fremdwährungsanteil 5% vom gesamten Finanzvermögen nicht übersteigen.

2.3.2 Anlageklassen

Folgende Grenzen werden festgelegt, als Grundlage dienen die jeweiligen Nominalwerte bzw. Ankaufkurse im Verhältnis zum Anlagevolumen:

Anlageklassen

Anteil am gesamten Finanzvermögen

Anmerkungen

Liquidität

kurzfristige Anlagen

- Girokonto

- Tagesgeldkonto

- Geldmarktfonds

- Festgelder

- Kündigungsgelder

bis zu 100%

Ertragswerte

mittel und langfristige Anlagen

- Wachstumssparen

- Jahresgelder

- Sparbriefe

- Verzinsliche Wertpapiere,

- Rentenanteile in gemischten gemanagten Mandaten

- Mikrofinanzfonds

bis zu 100%

5.000.000 EUR pro Emittent,

Ausnahme: Emittent Bund

Substanzwerte

Anteil an der Substanz eines Unternehmens

- Aktien

- Aktienfonds/ ETF‘s

- Aktienanteile in gemischten Anlageformen

- Aktienanteile in gemischten gemanagten Mandaten

bis zu 25%

Sachwerte

- offene Immobilienfonds

bis zu 25%

Beteiligungen

bis zu 15%

Summe je Beteiligung max. 5.000.000 EUR (zzgl. Ankaufkosten)

Währungsanlagen (Direktanlagen)

- Währung

- Währungsanleihen

bis zu 5%

Anlage nur in der entsprechenden Währung bzw. festverzinslichen Währungsanleihen erlaubt

1 Das kurzfristige Überschreiten der Grenzen infolge von Kursgewinnen oder anderen passiven Vorgängen ist zulässig. 2 Bei einem passiven Überschreiten der Grenzen sind spätestens nach einem Zeitraum von sechs Monaten entsprechende Maßnahmen im Sinne der Zielsetzung dieser Richtlinie zu ergreifen.

2.3.3 Ratingeinstufungen

1 Bei den im Bestand gehaltenen Anleihen soll die Einschätzung von internationalen Rating-Agenturen hinzugezogen werden. 2 Die Ratings sind regelmäßig (mindestens jährlich) zu überprüfen. 3 Die Ratings müssen mindestens dem Investment-Grade (BBB-) bzw. (Baa3) der Ratingtabelle entsprechen. 4 Bei einer passiven Verletzung sind spätestens innerhalb von 6 Monaten entsprechende Maßnahmen im Sinne der Zielsetzung dieser Richtlinie zu ergreifen.

2.3.4 Ausnahmen

Absicherungsgeschäfte durch Vermögensverwalter in Form von Optionen und Futures sind unabhängig von den genannten Grenzen in den jeweiligen Risikoklassen in verwalteten Mandaten (Publikums-, Spezialfonds, Vermögensverwaltungen) erlaubt.

2.3.5 Nachhaltigkeit

1 Der Mindeststandard für eine nachhaltige Finanzanlage richtet sich nach den Grundsätzen des EKD-Leitfadens. 2 Die Prüfung der Einhaltung der Nachhaltigkeit sollte sich am Nachhaltigkeitsfilter der Bank für Kirche und Diakonie eG orientieren; für die Auswertung der Nachhaltigkeitskriterien bedient sich die Bank für Kirche und Diakonie eG einer externen Research-Agentur. 3 Andere nachvollziehbare nachhaltige Konzepte müssen die Grundsätze des EKD-Leitfadens abdecken.

4 Auch bei der Investition in Publikums- und Spezialfonds sowie in Vermögensverwaltungen ist sicherzustellen, dass ein Investmentansatz verfolgt wird, der den Grundsätzen des EKD-Leitfadens entspricht.

3. Begriffsbestimmungen und Sonstiges

1 Begriffsbestimmungen ergeben sich aus den "Basisinformationen über die Vermögensanlage in Wertpapieren". 2 Für die Erklärung der Ratings gelten die im Anhang A beigefügten Erläuterungen der Ratingagenturen Standard & Poor´s sowie Moody´s.

3 Bestandswerte sind unter Renditegesichtspunkten im Zusammenhang mit den Anlagerichtlinien zu überprüfen und müssen nicht zwangsweise veräußert werden.

Anhang A zur Landeskirchlichen Anlagerichtlinie

Ratingtabelle

1 Rating versteht sich hauptsächlich als Beurteilung der Fähigkeiten des Kreditnehmers, zukünftig seinen Zahlungsverpflichtungen (Kapitaldienst) pünktlich nachzukommen. 2 Mit der Forderung, die Bonität des Kreditnehmers mit dem Ausfallrisiko zu verknüpfen, lehnt sich Basel II an die Ratingklassifizierung der international führenden Ratingagenturen wie Fitch, Standard & Poor´s oder Moody´s an. 3 Damit werden Aussagen von Ratingklassen für Anlageempfehlungen auf Aussagen zu Bonität und Kreditwürdigkeit eines Unternehmens übertragen:

Fitch

Moody´s

Standard & Poor´s

Schulnote

Erläuterungen

AAA

Aaa

AAA

sehr gut: höchste Bonität, praktisch kein Ausfallrisiko

AA+

AA

AA-

Aa1

Aa2

Aa3

AA+

AA

AA-

1

sehr gut bis gut: hohe Zahlungswahrscheinlichkeit, geringes Insolvenzrisiko

A+

A

A-

A1

A2

A3

A+

A

A-

2

gut bis befriedigend: angemessene Deckung des Kapitaldienstes; noch geringes Insolvenzrisiko

BBB+

BBB

BBB-

Baa1

Baa2

Baa3

BBB+

BBB

BBB-

3

befriedigend: angemessene Deckung des Kapitaldienstes; mittleres Insolvenzrisiko (spekulative Charakteristika, mangelnder Schutz gegen wirtsch. Veränderungen)

BB+

BB

BB-

Ba1

Ba2

Ba3

BB+

BB

BB-

4

befriedigend bis ausreichend: mäßige Deckung des Kapitaldienstes; höheres Insolvenzrisiko

B+

B

B-

B1

B2

B3

B+

B

B-

5

ausreichend bis mangelhaft: geringe Sicherung des Kapitaldienstes, hohes Insolvenzrisiko

CCC

CC

Caa (1-3)

Ca

CCC

CC

6

ungenügend: kaum ausreichende Bonität, sehr hohes Insolvenzrisiko

SD / D

C

SD / D

zahlungsunfähig: in Zahlungsverzug oder Insolvenz